S&P500, 미국 직투가 나을까 국내상장 ETF가 나을까 (내 계좌로 직접 비교해봤어요)

S&P500 투자, 미국 직투랑 국내상장 ETF 차이점 썸네일

주말에 증권사 앱 두 개를 켜놓고 계좌를 나란히 보다가 문득 이런 생각이 들었어요. 똑같이 S&P500을 담고 있는데, 왜 하나는 원화로 찍히고 하나는 달러로 찍힐까요. 그리고 왜 세금 떼가는 방식도 다를까요.

저는 지금 이 두 가지를 다 하고 있어요. NH투자증권에 있는 계좌로는 SCHG나 QQQM 같은 미국 상장 ETF를 달러로 직접 사고 있고, 연금저축이랑 IRP 계좌로는 TIGER 나스닥100이나 TIGER 미국배당다우존스처럼 국내에 상장된 미국 관련 ETF를 원화로 담고 있어요. 처음엔 그냥 계좌 성격에 맞춰서 나눈 거였는데, 하다 보니 이게 생각보다 중요한 차이를 만든다는 걸 몸으로 느꼈습니다.

환전이라는 귀찮음, 그리고 리스크

미국 주식을 직접 사려면 일단 원화를 달러로 바꿔야 해요. 이게 별거 아닌 것 같아도 막상 해보면 은근히 신경 쓰이더라고요. 환율이 오늘 얼마인지 확인하고, 환전 우대율은 몇 퍼센트인지 보고, 급하게 사고 싶은데 환전이 늦게 처리되면 타이밍을 놓치기도 합니다. 그리고 무엇보다 제가 산 시점의 환율이 나중에 팔 때 손익에 그대로 얽혀 들어와요. 주가는 올랐는데 원화로 환산하면 오히려 손해인 경우도 있고, 반대로 주가는 그대로인데 환율 덕분에 이득을 보는 경우도 있었습니다.

반면 국내상장 ETF는 그냥 원화로 사고 원화로 팔면 됩니다. 증권사 앱에서 다른 국내 주식 사듯이 클릭 몇 번이면 끝나요. 이 편함은 생각보다 큽니다. 특히 매주 조금씩 사 모으는 식으로 투자하시는 분이라면 매번 환전하는 수고를 안 해도 된다는 게 꽤 매력적일 거예요.

세금은 진짜 다르게 다가옵니다

이 부분이 사실 가장 크게 체감되는 차이입니다. 미국 주식을 직접 가지고 있다가 팔아서 이익이 나면, 연간 250만원까지는 공제받고 그 초과분에 대해 22%의 양도소득세를 냅니다. 배당을 받을 때는 미국에서 먼저 15% 정도를 떼가고, 국내에서 배당소득세 차이분만큼 더 정산되는 구조예요. 매년 5월에 종합소득세 신고할 때 양도소득 부분을 따로 챙겨야 하는 번거로움도 있습니다.

국내상장 ETF는 매매차익도 배당소득으로 보고 15.4%를 원천징수하고 끝나요. 신고 절차가 따로 없다는 점에서는 편합니다. 다만 금융소득이 연 2천만원을 넘어가면 금융소득종합과세 대상이 될 수 있다는 점은 알아두셔야 해요. 그리고 국내상장 ETF 중에서도 실제로는 원화로 표시될 뿐 환헤지가 안 되어 있는 상품이 많다는 것도 확인해보셔야 합니다. 원화로 보인다고 환율 영향이 없는 게 아니라는 뜻이에요.

계좌 종류에 따라 답이 달라집니다

제가 겪어보니 이건 사실 '미국 직투 vs 국내상장 ETF' 둘 중 하나를 고르는 문제라기보다, 어떤 계좌에 넣느냐에 따라 자연스럽게 답이 정해지는 경우가 많았어요. 연금저축이나 IRP처럼 세액공제 혜택을 받는 계좌는 애초에 해외 주식을 직접 매수할 수 없습니다. 그래서 이 계좌들은 국내상장 ETF로 채울 수밖에 없어요. 대신 연금 계좌 안에서는 매매차익에 대한 세금이 인출 시점까지 미뤄지기 때문에, 국내상장 ETF의 세금 구조와 맞물려서 꽤 괜찮은 조합이 됩니다.

반대로 일반 위탁계좌나 ISA처럼 자유도가 높은 계좌라면 미국 주식을 직접 사는 것도 충분히 고려할 만해요. 저는 SCHD나 리얼티인컴처럼 배당을 꾸준히 주는 종목은 직접 계좌에서 가져가고, 지수 추종 성격이 강한 상품은 오히려 국내상장 ETF로 관리하는 식으로 나누고 있습니다. 이렇게 하면 한쪽에서는 환율 변동을 활용하고, 다른 한쪽에서는 세금 신고 부담을 줄이는 균형이 맞는 것 같아요.

결국 제 결론은

정답이 하나로 딱 떨어지지는 않는다고 생각해요. 다만 지금까지 5년 넘게 투자하면서 느낀 건, 금액이 크지 않을 때는 국내상장 ETF로 시작해서 세금 신고나 환전 부담 없이 습관을 만드는 게 편했다는 점입니다. 그리고 투자 규모가 커지고 계좌 성격을 이해하게 되면서 자연스럽게 미국 직투 비중도 늘려갔어요. 둘 다 장단점이 뚜렷해서, 본인이 어떤 계좌를 어떤 목적으로 쓰고 있는지부터 먼저 정리해보시는 게 순서인 것 같습니다.

이 글은 투자 권유가 아니라 개인적인 경험과 생각을 정리한 것이며, 세금 관련 내용은 개인 상황에 따라 달라질 수 있으니 정확한 부분은 세무 전문가나 국세청 자료를 통해 다시 한번 확인하시길 권합니다.